Orderarten: Übersicht und Anwendungsbeispiele.
Die Wahl der richtigen Orderart kann ueber Gewinn und Verlust entscheiden. Vom einfachen Marktauftrag bis zur komplexen bedingten Order bieten moderne Handelsplattformen zahlreiche Moeglichkeiten, Auftraege praezise zu steuern. Das Verstaendnis dieser Orderarten ist fundamentales Handwerkszeug fuer jeden Anleger.
Definition: Orderart
Eine Orderart (auch Auftragsart) bestimmt die Bedingungen, unter denen ein Kauf- oder Verkaufsauftrag an der Boerse ausgefuehrt wird. Sie legt fest, zu welchem Preis, unter welchen Konditionen und mit welcher Prioritaet (Zeit vs. Preis) der Auftrag bearbeitet werden soll.
Die vier Basis-Orderarten
| Orderart | Ausfuehrung | Preiskontrolle | Risiko |
|---|---|---|---|
| Market Order | Sofort garantiert | Keine | Slippage bei Volatilitaet |
| Limit Order | Nicht garantiert | Vollstaendig | Keine Ausfuehrung |
| Stop Order | Bei Trigger | Keine (wird Market) | Gap-Risiko |
| Stop-Limit | Bei Trigger + Limit | Ja, nach Trigger | Durchrutschen bei Gaps |
Market Order im Detail
Eine Market Order wird sofort zum besten verfuegbaren Preis ausgefuehrt. Sie garantiert die Ausfuehrung, aber nicht den Preis. Bei illiquiden Werten oder hoher Volatilitaet kann der tatsaechliche Ausfuehrungspreis erheblich vom erwarteten Preis abweichen.
Wann Market Order nutzen
- ✓ Hochliquide Werte (DAX-Aktien)
- ✓ Kleine Positionsgroessen
- ✓ Enge Spreads (<0,1%)
- ✓ Zeitkritische Entscheidungen
- ✓ Normale Marktbedingungen
Wann Market Order vermeiden
- ✗ Illiquide Small Caps
- ✗ Grosse Ordervolumen
- ✗ Volatile Marktphasen
- ✗ Vorboerslich/Nachboerslich
- ✗ Bei News-Events
Limit Order im Detail
Eine Limit Order wird nur ausgefuehrt, wenn der Marktpreis das gesetzte Limit erreicht oder besser ist. Beim Kauf bedeutet das: maximal zum Limitpreis. Beim Verkauf: mindestens zum Limitpreis.
Beispiel: Limit Order beim Kauf
Situation: SAP-Aktie aktuell bei 182 EUR
Limit Order: Kaufe 50 Stueck, maximal 180 EUR
Szenario 1: Kurs faellt auf 180 EUR → Ausfuehrung zu 180 EUR oder besser
Szenario 2: Kurs steigt auf 185 EUR → Keine Ausfuehrung
Szenario 3: Kurs faellt auf 175 EUR → Ausfuehrung zu 175-180 EUR
Stop-Loss und Stop-Buy Orders
| Stop-Typ | Trigger | Zweck |
|---|---|---|
| Stop-Loss (Verkauf) | Kurs faellt unter Stop | Verlustbegrenzung |
| Stop-Buy (Kauf) | Kurs steigt ueber Stop | Breakout-Trading |
| Trailing Stop | Folgt dem Kurs nach oben | Gewinnsicherung |
Erweiterte Orderarten
| Orderart | Beschreibung | Typische Anwendung |
|---|---|---|
| OCO (One-Cancels-Other) | Zwei verknuepfte Orders, eine storniert die andere | Take-Profit + Stop-Loss |
| Bracket Order | Entry + Take-Profit + Stop-Loss kombiniert | Automatisiertes Trading |
| Fill or Kill (FOK) | Sofort komplett oder gar nicht | Grosse Bloecke |
| Immediate or Cancel (IOC) | Sofort, Teilausfuehrung OK | Schneller Teilkauf |
| All or None (AON) | Nur vollstaendige Ausfuehrung | Vermeidung Teilausf. |
| Iceberg/Hidden | Nur Teil der Order sichtbar | Institutionelle Anleger |
Gueltigkeitsdauer von Orders
| Abkuerzung | Bedeutung | Gueltigkeit |
|---|---|---|
| DAY | Day Order | Nur heute |
| GTC | Good Till Canceled | Bis Ausfuehrung/Storno (max. 90 Tage) |
| GTD | Good Till Date | Bis angegebenes Datum |
| OPG | Opening Only | Nur zur Eroeffnung |
Trailing Stop: Die dynamische Absicherung
Trailing Stop Beispiel mit 10% Abstand
Start: Kauf bei 100 EUR → Stop bei 90 EUR
Kurs steigt auf 110 EUR → Stop steigt auf 99 EUR
Kurs steigt auf 130 EUR → Stop steigt auf 117 EUR
Kurs steigt auf 150 EUR → Stop steigt auf 135 EUR
Kurs faellt auf 135 EUR → VERKAUF wird ausgeloest
Ergebnis: +35% Gewinn gesichert (statt moeglicherweise Verlust)
Typische Anfaengerfehler
Vermeiden Sie diese Fehler
- 1. Market Orders bei illiquiden Werten: Kann zu erheblicher Slippage fuehren
- 2. Stop-Loss zu eng: Normale Volatilitaet loest vorzeitig aus
- 3. Limit zu weit vom Markt: Order wird nie ausgefuehrt
- 4. Keine GTC-Verlaengerung: Day Orders verfallen unbemerkt
- 5. Stop-Orders ueber Nacht: Gaps koennen Stop weit ueberspringen
Orderarten nach Broker-Verfuegbarkeit
| Orderart | Standard-Broker | Trading-Broker | Neobroker |
|---|---|---|---|
| Market/Limit/Stop | ✓ | ✓ | ✓ |
| Trailing Stop | ✓ | ✓ | Teilweise |
| OCO | Teilweise | ✓ | ✗ |
| Bracket Order | ✗ | ✓ | ✗ |
Praxistipp
Starte als Anfaenger mit einfachen Limit Orders. Sie bieten Preiskontrolle ohne Komplexitaet. Erst wenn du Erfahrung gesammelt hast, experimentiere mit erweiterten Orderarten - und teste diese zuerst mit kleinen Betraegen.