Dividendenzahlung und Anspruch nach Land
Der Anspruch auf Dividendenzahlung ist eines der wichtigsten Rechte von Aktionaeren. Allerdings unterscheiden sich die Regelungen zur Berechtigung, zum Zeitpunkt und zur steuerlichen Behandlung erheblich zwischen verschiedenen Laendern. Dieser Leitfaden erklaert die internationalen Unterschiede.
Definition: Dividendenanspruch
Der Dividendenanspruch ist das Recht eines Aktionaers auf Teilhabe am ausgeschuetteten Gewinn einer Aktiengesellschaft. Berechtigt ist, wer am relevanten Stichtag (Record Date) im Aktienregister eingetragen ist oder die Aktien haelt.
Wichtige Termine im Dividendenprozess
Declaration Date (Ankuendigung)
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen die Dividende vor. Ab diesem Tag ist die Hoehe bekannt.
Ex-Dividend Date (Ex-Tag)
Ab diesem Tag wird die Aktie "ohne Dividende" gehandelt. Der Kurs wird um die Dividende bereinigt.
Record Date (Stichtag)
Wer an diesem Tag im Register steht, erhaelt die Dividende. Meist 1-2 Tage nach dem Ex-Tag.
Payment Date (Zahltag)
Die Dividende wird auf das Konto des Aktionaers ueberwiesen. In Deutschland meist am HV-Folgetag.
Dividendenprozess nach Laendern
| Land | Zahlfrequenz | Ex-Tag | Zahlung nach Ex |
|---|---|---|---|
| Deutschland | Jaehrlich (nach HV) | Tag nach HV | 1-3 Werktage |
| USA | Quartalsweise | 2 Tage vor Record | 2-4 Wochen |
| UK | Halbjaehrlich | 1 Tag vor Record | 4-6 Wochen |
| Frankreich | Jaehrlich + Interim | 2 Tage vor Record | 2-3 Wochen |
| Schweiz | Jaehrlich | 2 Tage vor Record | 1-2 Wochen |
| Japan | Halbjaehrlich | 2 Tage vor Record | 2-3 Monate |
Steuerliche Behandlung international
| Land | Quellensteuer | Erstattbar | Endbelastung DE |
|---|---|---|---|
| Deutschland | 25% + Soli | - | 26,375% |
| USA | 30% (15% mit DBA) | 15% anrechenbar | 26,375% |
| UK | 0% | - | 26,375% |
| Frankreich | 30% (12,8% mit DBA) | Teilweise | ~27-30% |
| Schweiz | 35% | 20% erstattbar | 26,375% |
| Niederlande | 15% | Voll anrechenbar | 26,375% |
| Irland | 25% (0% mit Formular) | Vorab vermeidbar | 26,375% |
Quellensteuer-Rueckerstattung
Einfache Erstattung
- UK: Keine Quellensteuer
- Niederlande: Voll anrechenbar
- Irland: Mit V2A-Formular vermeidbar
- USA: Mit W-8BEN nur 15%
Komplexe Erstattung
- Schweiz: Tax Voucher noetig
- Frankreich: Aufwaendiges Verfahren
- Italien: Erstattung schwierig
- Spanien: Langwieriger Prozess
Dividendenberechnung Beispiel
Beispiel: 1.000 Aktien mit 2,00 Euro Dividende
| Position | DE-Aktie | US-Aktie | CH-Aktie |
|---|---|---|---|
| Bruttodividende | 2.000,00 EUR | 2.000,00 EUR | 2.000,00 EUR |
| Quellensteuer Ausland | - | -300,00 EUR (15%) | -700,00 EUR (35%) |
| Anrechenbar in DE | - | +300,00 EUR | +300,00 EUR |
| KapESt (25%) | -500,00 EUR | -200,00 EUR | -200,00 EUR |
| Soli (5,5%) | -27,50 EUR | -11,00 EUR | -11,00 EUR |
| Netto erhalten | 1.472,50 EUR | 1.489,00 EUR | 1.089,00 EUR |
| Nach Erstattung CH | - | - | 1.489,00 EUR |
Dividendenberechtigung bei Kauf
Um die Dividende zu erhalten, muss die Aktie vor dem Ex-Tag gekauft werden. Die Abrechnung (Settlement) erfolgt je nach Markt unterschiedlich:
| Markt | Settlement | Letzter Kauftag |
|---|---|---|
| Deutschland (Xetra) | T+2 | 2 Boersentage vor Record Date |
| USA (NYSE, Nasdaq) | T+1 (seit 2024) | 1 Boersentag vor Record Date |
| UK (LSE) | T+1 | 1 Boersentag vor Record Date |
| Schweiz (SIX) | T+2 | 2 Boersentage vor Record Date |
Sonderfaelle und Besonderheiten
Aktiendividende
Statt Bargeld erhalten Aktionaere zusaetzliche Aktien. In Deutschland steuerneutral, in manchen Laendern als Einkommen versteuert.
Sonderdividende
Einmalige Ausschuettung zusaetzlich zur regulaeren Dividende, oft bei Verkaeufen von Unternehmensteilen oder hohen Ruecklagen.
Interim-Dividende
Vorab-Ausschuettung vor dem Geschaeftsjahresende, verbreitet in UK und Frankreich als Zwischendividende.
ADR-Dividenden
Bei American Depositary Receipts fallen zusaetzliche Gebuehren der Depotbank an, meist 0,01-0,05 USD pro Aktie.