Rendite: Berechnung, Vergleich verschiedener Anlageformen.
Die Rendite ist das zentrale Mass fuer den Erfolg einer Geldanlage. Sie drueckt aus, wie viel Ertrag ein Investment im Verhaeltnis zum eingesetzten Kapital erwirtschaftet hat. Nur durch korrektes Berechnen und Vergleichen von Renditen koennen Anleger fundierte Entscheidungen treffen.
Definition: Rendite
Die Rendite (englisch: Return, Yield) bezeichnet den Gesamtertrag einer Kapitalanlage, ausgedrueckt als Prozentsatz des eingesetzten Kapitals pro Zeiteinheit, typischerweise pro Jahr (p.a.). Sie setzt sich aus Kursgewinnen und laufenden Ertraegen zusammen.
Renditearten im Vergleich
| Renditeart | Formel | Anwendung |
|---|---|---|
| Einfache Rendite | (Endwert - Anfangswert) / Anfangswert | Einzelperioden |
| Annualisierte Rendite | (1 + Gesamtrendite)^(1/Jahre) - 1 | Vergleich unterschiedlicher Zeitraeume |
| Geometrische Rendite (CAGR) | n√(Endwert/Anfangswert) - 1 | Langfristige Performance |
| Geldgewichtete Rendite (IRR) | Interner Zinsfuss aller Cashflows | Mit Ein-/Auszahlungen |
| Zeitgewichtete Rendite (TWR) | Verkettung der Periodenrenditen | Fondsvergleich |
| Reale Rendite | (1 + Nominal) / (1 + Inflation) - 1 | Kaufkraftbereinigt |
Renditekomponenten bei Aktien
Gesamtrendite = Kursrendite + Dividendenrendite
| Komponente | DAX (Ø) | S&P 500 (Ø) |
|---|---|---|
| Kursrendite p.a. | +5,5% | +7,5% |
| Dividendenrendite p.a. | +2,5% | +2,0% |
| Gesamtrendite p.a. | +8,0% | +9,5% |
Historische Durchschnittswerte seit 1988 (DAX) bzw. 1970 (S&P 500). Die tatsaechliche Rendite schwankt stark von Jahr zu Jahr.
Historische Renditen nach Anlageklasse
| Anlageklasse | Nominal (p.a.) | Real (p.a.) | Volatilitaet |
|---|---|---|---|
| Aktien (global) | +8-10% | +5-7% | Hoch (15-20%) |
| Anleihen (Staat) | +3-5% | +0-2% | Niedrig (3-8%) |
| Immobilien | +6-8% | +3-5% | Mittel (10-15%) |
| Gold | +4-6% | +1-3% | Mittel (15%) |
| Tagesgeld | +1-3% | -1 bis +1% | Keine |
Der Zinseszins-Effekt
Aus 10.000 EUR werden bei verschiedenen Renditen:
Die "72er-Regel": 72 geteilt durch die Rendite ergibt die Jahre bis zur Verdopplung. Bei 8% verdoppelt sich das Kapital alle 9 Jahre.
Rendite nach Kosten und Steuern
| Abzug | Typischer Wert | Effekt auf 8% |
|---|---|---|
| Bruttorendite | - | 8,00% |
| - Fondskosten (TER) | 0,2-1,5% | 7,50% |
| - Transaktionskosten | 0,1-0,5% | 7,30% |
| - Steuern (26,375%) | ~1,9% | 5,40% |
| - Inflation | ~2,0% | 3,40% |
| Reale Nettorendite | - | ~3,40% |